Description
In diesem Buch werden Konzepte zur Quantifizierung von Marktrisiken dargestellt. Im Rahmen der im ersten Kapitel vorgestellten Portfoliotheorie werden Kapitalanlagen charakterisiert, die nach Vorgabe eines Risikos eine moeglichst hohe erwartete Rendite versprechen. Risiko wird hier definiert als die Standardabweichung der Portfoliorendite. Fur arbitragefreie Ein-Perioden-Modelle lassen sich optimale Kapitalanlagen alternativ auch mithilfe von Wahrscheinlichkeitsdichten formulieren, was im zweiten Kapitel ausgefuhrt wird. Im dritten Kapitel wird das Risikomass Value at Risk vorgestellt, das denjenigen Verlust eines Portfolios quantifiziert, der mit einer vorgegebenen Wahrscheinlichkeit ubertroffen wird. Der Value at Risk ist unempfindlich gegenuber der Verteilung der hohen Verluste und er ist nicht subadditiv. Die Formulierung von Eigenschaften, die ein gutes Risikomass haben sollte, fuhrt zum Konzept der koharenten Risikomasse, die im vierten Kapitel zusammen mit ihrem wichtigsten Vertreter, dem Expected Shortfall, vorgestellt werden. Am Ende jedes Kapitels finden Sie – neben passenden UEbungsaufgaben – einen Abschnitt Das Wichtigste im UEberblick, in dem die wesentlichen Begriffsbildungen, Konzepte und Resultate des jeweiligen Kapitels in knapper Form zusammengestellt wurden. Zu allen UEbungsaufgaben werden vollstandige Musterloesungen angeboten. Daruber hinaus steht Ihnen auf YouTube eine Playlist mit Lehrvideos zur Verfugung. Fur die zweite Auflage wurde der Text an zahlreichen Stellen im Detail verbessert und es wurden neue UEbungsaufgaben aufgenommen. Daruber hinaus wurde der Text um einen Abschnitt zu univariat und multivariat normalverteilten Zufallsvariablen erganzt.
