Description
Niniejsza rozprawa dotyczy pojcia kapitu intelektualnego i jego wpywu na ceny akcji jako rodka do rozwizania problemu cytryn, ktry istnieje na obecnych rynkach kapitowych. Aby sprawdzi, czy kapit intelektualny moe by czci rozwizania majcego na celu zwalczanie tego problemu, zastosowano metod VAICTM, aby okreli znaczenie kapitu intelektualnego w stosunku do ceny akcji. Wyniki przeprowadzonych regresji pokazuj, e VAICTM jest znaczcy i zapewnia wiksz wytumaczalno w zakresie zmian cen akcji. Prowadzi to do wniosku, e kapit intelektualny jest wnym wyznacznikiem stp zwrotu z akcji. Porwnania czasowe R2 z regresji roku kalendarzowego nie przyniosy ostatecznych wnioskw dotyczcych przypuszczenia, e w czasie wzrasta adekwatno miary kapitu intelektualnego. Podsumowujc, wyniki wskazuj na hipotetyczny zwizek midzy informacj o kapitale intelektualnym a stop zwrotu z akcji. Wskazuje to, e wysokiej jakoci firmy, ktre chc szuk zewntrznego finansowania na rynku borykajcym si z problemem cytryn, skorzystyby na zwikszonym ujawnianiu informacji o kapitale intelektualnym.
