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Studienarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich VWL – Auenhandelstheorie, Auenhandelspolitik, Note: 1,3, Universitt Osnabrck, Veranstaltung: Seminararbeit am Fachgebiet fr Auenwirtschaft, 34 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: berdurchschnittliche Renditen zu erzielen ist wohl das Ziel aller Investoren. Damit solche berrenditen aber realisiert werden knnen, mssen die zuknftigen Aktienkursverlufe vor-hergesagt werden. Dazu versuchen seit mehr als einem halben Jahrhundert zahlreiche Wissen-schaftler und konomen das Verhalten an der Brse zu antizipieren. Verfechter der traditionellen Kapitalmarkttheorie beharren darauf, dass der Kapitalmarkt effi-zient ist und sich deshalb alle relevanten Informationen in den Wertpapierpreisen widerspiegeln. Damit ist es den Anlegern nicht mglich, den Markt zu schlagen und berrenditen zu erzielen. Im Gegensatz zu dieser Sichtweise stellen einige Autoren Strategien vor, mit denen es ihnen gelungen ist, berdurchschnittliche Renditen zu erzielen. Die Erzielung von berrenditen beruht auf der Ausnutzung bestimmter immer wiederkehrender Effekte, die auch als Anomalien be-zeichnet werden. Aufgrund dieser Kapitalmarktanomalien wurde ersichtlich, dass das Verhalten an der Brse vom rationalen Gesichtspunkt her nicht einfach zu verstehen ist. Die Profitabilitt aller Strategien, die sich aus den Kapitalmarktanomalien ergeben haben, baut auf den psycholo-gischen Faktoren im Verhalten der Anleger auf. Mit diesen psychologischen Faktoren beschf-tigt sich die verhaltenswissenschaftliche Forschung (Behavioral Finance) ausfhrlicher. Die Seminararbeit ist wie folgt gegliedert: In Kapitel 2 werden wir eine Auswahl von Kapital-marktanomalien und Event Studien vorstellen. Dieses Kapitel bildet daraufhin das Fundament fr die Einfhrung in Kapitel 3. In diesem Kapitel sollen dem Leser ein rationales Modell sowie ein verhaltensbasiertes Modell erlutert werden. Ziel ist es, dem Leser zu vermitteln, wie die Behavioral Finance versucht, den Kapitalmarkt anhand von Modellen zu begreifen und zu erklren. Des Weiteren soll dargestellt werden, wo diese Modelle Schwachstellen haben und ihre Aussagekraft verlieren. Ein kurzes Fazit soll die Ergebnisse der Arbeit zusammenfassen und einen kleinen Ausblick liefern.
